【交易心得分享】- 抄底真需要勇氣，來面對貪婪恐懼

交易心得分享

《抄底真需要勇氣，來面對貪婪恐懼》

前情提要：

6452 康友-KY由於董事長在高檔偷偷出售持股或轉讓的情形，導致市場覺得經營團隊是不是對公司未來沒有信心，引發信心崩盤，連跌14天，從500多塊跌到125元，跌幅超過76%創下難堪的紀錄！

在跌了這麼多根跌停之後，相信很多人，不管是短線大戶，專門做負乖離過大的搶跌深反彈的操作，或是像中長線投資人，畢竟以這幾年的財報來看，每年都賺超過一個股本，並且配息率也相當的高，跌到100多塊這樣的位階，從殖利率的角度來看是會讓很多中長線投資人流口水的，當然前提是財報沒有作假啦！

操作歷程：

1.觀察融資餘額-我們可以觀察到康友-KY從9/19日開始拉長紅做攻擊之前的一大段量縮盤整的時間，融資餘額一直維持在14000張左右，在這段期間之內股價波動很小，成交量也很少，一般的散戶是沒有耐性進場的，所以可以合理的判斷這14000張融資並非散戶的融資，很大部分是市場的主力或是公司派，表示這檔股票是有主力在掌控！

2.主力逆大盤勢拉抬-從9/19日長紅突破到10/19日這一個月的的拉抬時間，整個大盤跟全球股市都是在大幅下跌的，也就是說主力是逆勢在拉股票，但是好死不死竟然被發現董事長在高檔偷偷賣股票以及大量轉讓持股，在整個大盤以及外在環境這麼差的情況下，股價在短時間內漲幅這麼大，又是歷史高點，這下子就引發市場的高度恐慌了，10/22日爆量收黑之後就如各位所見的一路連跌14根跌停板，不管董事長出來怎麼講都沒有用，這是信心崩盤的問題！

3.失控引發崩跌-可能是董事長自己財務問題或是有什麼其他更嚴重的情形不得而知（ex.黑吃黑！？）結論就是整個失控了，這波下跌不只主力被套到，大股東質押的股票也都面臨融資斷頭！從最後幾天每天一開盤都掛跌停板10000張以上等著賣就知道是券商或是大股東質押的銀行強制執行融資斷頭的賣壓！

解釋一下券商對低於融資維持率的融資戶所執行的正常程序-

第一步：催繳保證金

第二步：沒繳保證金就是斷頭，每天開盤前就把你的股票掛跌停賣出，掛到有賣掉為止。

第三步：如果有賣掉後，結算金額

賠的錢小於原始保證金，扣掉後剩下的錢，會進你戶頭。（這是賣得掉的情形，如果是無量跌停的話，賣掉通常是倒賠，倒賠的錢都是券商幫你墊的）

4.抄底機會到來-由於康友-KY被列為處置股，每20分鐘撮合一次（一般股票每5秒就撮合一次），11/08號這天等待已久的機會終於來了，當天一開盤就掛出20000張要賣（康友股本才7.8億，也就是說一共也才78000張股票而已），但是但是，到了12：40分這一盤之後出現了600多張的量，下一盤13：00分又有1600多張的量，再來13：20分又出現4000多張的量，而且委賣張數也在縮減，就在此時判斷這樣大的買量絕非一般人，有可能尾盤就打開跌停，就算尾盤不打開，明天也有很大機會開在平盤之上，就毫不猶豫的掛尾盤進場了，最後收盤也出了5000張的量，另外盤後盤也有2600多張買進，雖然當天沒有打開，但爆出歷史大量，判斷當天必定融資大減。晚上一看，果不其然融資大減5000多張，可見大半籌碼被斷的乾淨，加上當天外資也大買，隔天就開始一波漲停連發了！

5.結語-其實在當下要進場也是有點忐忑的，畢竟也有可能隔天續跌，但這不是最擔心的事，因為依照紀律停損即可，最擔心的是繼續無量下殺賣不出去，不過這個市場本就充滿著「不確定性」，就像在牌桌上下注一樣，當出現符合正期望值且難得的機會的時候，要拿出勇氣來下大注！這樣並非是在賭，而是有邏輯性的投機！進場後最大的憂慮是第三季財報尚未公布，很怕公司無法如期在11/14前公布，還打電話去公司詢問XD(無法如期公布表示公司真的有問題），至於賣出點位，這是一種動態的決策，11/13日已是第三根漲停，加上碰到短期均線十日線，加上美股前晚重挫，判斷會影響後續追價買盤意願，於是就開盤掛賣出一半，後續再陸續賣出，運氣不錯都出在不差的價位！

★以上為本人經驗分享，並無任何投資建議★

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